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光大期货:1月17日有色金属日报

admin网络热点2024-01-173浏览0

光大期货:1月17日有色金属日报

  铜:

  隔夜铜价震荡偏强。美联储理事沃勒称距通胀目标“近在咫尺”,但不应急于降息,美联储官员们继续为降息降温;摩根大通给出美联储缩减QT时间表,加息周期结束后,缩债成为紧缩政策的延续。另外,彭博报导国内将再推万亿特别国债,情绪上有一定提振作用。欧美股市并未表现出恐慌情绪,上涨意愿仍较强,表明市场风险偏好回落并不大;国内市场情绪低落下也在期待政府稳增长政策不断落地。短期来看强预期有望逐渐回归,对铜价来说强预期下也面临春节后关注政策效果的窗口,价格可能出现反复,观望为上。

  镍&不锈钢:

  隔夜LME镍涨0.62%,沪镍涨0.6%。库存方面,昨日 LME 镍库存减少96吨至69012吨;国内 SHFE 仓单减少543吨至11350吨。升贴水来看,LME0-3 月升贴水维持负数;进口镍升贴水维持-100元/吨。消息面,First Quantum Minerals表示,2024年Ravensthorpe的镍指导产量为1.2-1.7万吨,较2023年2.2万吨的产量有明显下降;2023年新投的赞比亚Enterprise项目指导产量为1-2万吨。不锈钢方面,1月国内不锈钢粗钢排产环比减少,库存有所累库,截止1.11日,全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存83.74万吨,周环比上升1.57%,同比往年仍处偏高水平,下方随着镍铁价格小幅上涨而有所支撑,节前钢厂有提前停产减产预期,但需要注意的是下游需求仍偏弱,整体向上动力不强;新能源汽车产业链方面,终端数据环比增加,且三元电池也呈现较快的环比增速,库存压力或有改善,但后市三元材料产量预计仍将环比小幅下滑,拖累硫酸镍需求。边际上供强需弱格局不改,强驱动未显,可逢高试空。

  氧化铝&电解铝:

  隔夜氧化铝震荡偏弱,AO2403收于3232元/吨,跌幅0.15%,持仓减仓726手至44617手。沪铝震荡偏强,AL2403收于18915元/吨,涨幅0.48%。持仓减仓972手至19.8万手。现货方面,SMM氧化铝综合价格继续上涨至3335元/吨。铝锭现货贴水10元/吨转至升水80元/吨,佛山A00报价涨至19030元/吨,无锡A00贴水80元/吨。下游铝棒加工费包头河南临沂持稳,新疆广东无锡下调30-80元/吨,南昌上调30元/吨;铝杆1A60持稳,6/8系加工费下调10元/吨;铝合金ADC12及A380下调50元/吨,ZLD102/104及A356下调100元/吨。近期北方天气污染进一步恶化,河南环保限产再起,因山西矿石供应扰动部分企业回归减产检修,周末氧化铝开始止跌回涨。氧化铝现阶段涨势脱离基本面、隐含限产频发下过度情绪,期货上涨空间有限、但波动幅度较强,建议短期谨慎对待,待现货价格松动逢高沽空。电解铝当前多空博弈明显,美联储降息预期下降、成本上行叠加周内铝锭小幅去库给予铝价基本支撑,但实际需求和开工偏弱、去库难以维持、累库在即给予上方压力,铝价短期单边性不强、或仍以区间震荡为主。

  锡:

  沪锡主力涨2.34%,报213890元/吨,锡期货仓单6090吨,较前一日增加11吨。LME锡涨2.14%,报25280美元/吨。锡库存6995吨,减少325吨。现货市场,小牌对02月贴水300-升水200元/吨左右,云字对02月升水200-600元/吨附近,云锡对02月升水600-1000元/吨左右不变。价差方面,02-03价差-10元/吨,03-04价差+90元/吨,沪伦比8.46。上周盘面回落,现货市场,尤其是进口锡拿货氛围大幅好转,社库去库近1,300吨。但盘面目前已走高,预计下游拿货会逐步走弱,锡去库幅度将逐步放缓。另外临近春节假期,预计国内锡节前难有大的趋势性行情,价格重心以震荡为主。

  锌:

  沪锌主力跌0.47%,报21200元/吨,锌期货仓单7751吨,较前一日减少152吨。LME锌跌0.08%,报2553.0美元/吨,锌库存207300吨,减少1900吨。现货市场,上海0#锌对对2402合约升水120-130元/吨附近,对均价贴水0-10元/吨附近;广东0#锌对沪锌2402合约升水130-150元/吨左右,粤市较沪市贴水10元/吨;天津0#锌对2402合约报升水30元/吨附近,津市较沪市贴水100元/吨。价差方面,02-03价差-20元/吨,03-04价差-20元/吨,沪伦比8.30。临近春节假期,产业及贸易市场陆续开始休息,市场交投逐步清淡,资金市场预计节前也以观望为主。短期看锌市场暂无较好的交易机会,节前重点关注国内锌锭累库幅度。

  硅:

  16日工业硅震荡偏弱,主力2403收于13540元/吨,日内跌幅0.88%,持仓量增仓2504手至75414手。百川硅参考价15392元/吨,较上一交易日下调20元/吨。其中#553各地价格区间下调至14650-15600元/吨,#421价格区间跌至15500-16100元/吨。最低交割品#421价格跌至13650元/吨,现货升水转至贴水10元/吨。在下游订单稳定下,西南开工节奏小幅提升,西北天气污染升级,开炉水平不确定性较高,但整体供应较前期逐渐趋稳。年前下游大单基本落地,需求小爆发期进入尾声,后续出现超预期增量可能性较低。预计近期期价偏弱整理为主,随着现货市场成交开始转冷,后续现货下跌空间更大,其中低品硅价先行下跌可能性更高,高低价差存在走扩预期。

  碳酸锂:

  昨日碳酸锂期货2407合约涨2.16%至10.4万元/吨。现货价格方面,电池级碳酸锂平均价上涨300元/吨至9.65万元/吨,工业级碳酸锂上涨400元/吨至8.8万元/吨,电池级氢氧化锂平均价维持8.5万元/吨,基差约-7650元/吨。仓单方面,昨日仓单维持13268吨。消息面,雅保四川眉山年产5万吨氢氧化锂锂电池材料项目整个厂区已于全面建成,正在进行设备最后的联调联试,整个项目预计将在2024年1月开始试生产,6月正式投产。现货端,随着锂矿价格走弱,部分报价已跌破1000美金/吨,或逼近海外澳矿高成本,锂矿贸易仍不活跃;碳酸锂价格基本维稳,下游采购情绪小幅好转。生产端,大型锂盐厂多数维持开工,个别小型有停产情况,代工厂基本停产,1月供应端整体走弱。需求端,整体一季度订单预计偏弱,叠加春节备货需求预计也不会太强,整体需求偏冷清逐步兑现。基本面供需双弱,消息面小有扰动,锂盐价格或将维持区间震荡。

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